在政策支持与资产配置需求的双重驱动下，险资布局S基金正按下“加速键”。
近日，国内规模最大的盲池S基金——福建省鑫睿科创接力基金成功落地。该基金总规模超40亿元，由中国人寿联合福建省相关单位共同成立，也是国内规模最大的盲池S基金。
记者了解到，该项目重点聚焦新一代信息技术、生物医药及器械、高端装备制造等战略性新兴产业，通过参与投资基金二手份额、接续重组基金等形式，为科创企业提供长期稳健的资金支持。
S基金（Secondary Fund），全称私募股权二级市场基金，是指参与已设立私募基金投资标的以及份额投资的基金。其作为盘活存量、优化配置、畅通循环的重要工具，有助于缓解“基金退出难、GP（普通合伙人）募资难、企业融资难”等多重困局。
盲池基金则是指在基金募集时，不特定具体投资项目的一类基金形式，具有灵活性高、整合能力强的特点，更考验管理人的主动管理能力。
2025年“国办一号文”《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》明确“鼓励发展私募股权二级市场基金（S基金）、并购基金等”；2026年政府工作报告提出“拓展私募股权和创投基金退出渠道”，S基金发展持续提速。
业内专家认为，S基金目前占险资运用比例仍然较小，但它的价值在于让长期资本与科技创新之间多了一座桥。
保险资金作为天然的“长期资本”和“耐心资本”，通过S基金在科创企业成长期精准介入，既帮助降低了“投早、投小、投长期、投硬科技”的风险顾虑，又为科技成果转化提供了持续稳定的资金支持。
与此同时，业内专家认为，从收益与风险平衡角度看，险资布局S基金具有多重优势：一是底层资产相对明确，S基金受让的多是已运作数年的份额，底层资产经过早期筛选和培育，信息透明度较高，波动相对更小、收益更可预期。二是现金回流相对较快，S基金提供了一种“不需要从零开始”的股权投资方式，投资后较快产生正向现金流，契合险资对稳健现金流与久期匹配的需求。三是配置价值显著，一只S基金往往持有多个基金份额，间接覆盖多家底层企业，可以高效完成分散配置，避免押注单一项目或单一赛道的波动。
举报 第一财经广告合作，请点击这里此内容为第一财经原创，著作权归第一财经所有。未经第一财经书面授权，不得以任何方式加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经保留追究侵权者法律责任的权利。如需获得授权请联系第一财经版权部：banquan@yicai.com 文章作者
杜川
相关阅读
年内跌幅超7%，A股银行板块为何大幅跑输大盘？长线资金抢筹、公募基金撤离。
10 19210 05-19 20:28
2026陆家嘴金融沙龙｜第七期圆桌对话：热议国有资产盘活，聚焦估值难题与路径创新五位与会嘉宾围绕如何更好应对存量时代资产盘活的各种挑战等话题展开深入探讨。
432 04-01 10:29
平安又举牌银行股了！四次举牌农行H股，账面余额已达324亿元2025年险资举牌38次，次数仅低于2015年，创近十年新高。
6 239 01-07 20:05
险资年内超34.4亿港元掘金港股IPO，泰康与太保最活跃基石投资并非稳赚不赔的生意。
176 2025-10-20 20:12
“保险系”养老社区部分项目入住率超80%实现盈利，区位优势成关键行业正从“有没有”转向“赚不赚钱”。
2367 2025-10-10 12:30 一财最热 点击关闭天金策略提示：文章来自网络，不代表本站观点。
